为什么说钢材价格“残酷”的下跌才刚刚开始？

时间：2022-08-05 来源：坤德钢板网

摘要：周五早盘，黑色系大宗商品期货价格继续弱势盘整。铁矿石期货价格盘中一度跌破700元，螺纹钢期货价格盘中也跌破了4000元重要关口。不得不说，铁矿石期货价格弹性确实好，上蹿下跳。好不热闹。

周五早盘，黑色系大宗商品期货价格继续弱势盘整。铁矿石期货价格盘中一度跌破700元，螺纹钢期货价格盘中也跌破了4000元重要关口。不得不说，铁矿石期货价格弹性确实好，上蹿下跳。好不热闹。

对于最近铁矿石期货价格可以说是扎扎实实地坐了一回“过山车”，7月中旬一度跌至660元以下，接着就是一波强势反弹，8月1日最高反弹至787元，本周又跌至700元以下，波动幅度确实有点大，市场风险也非常大。

一、铁矿石市场价格中长期下跌趋势基本确立

面对铁矿石这种变化莫测的行情，许多期货机构分析师对后期走势预测也出现明显的分歧。有分析师认为，近期焦炭价格大幅下跌后，部分钢厂生产利润由负转正，钢厂复产的积极性不断增强，这对于铁矿石市场短期内是实实在在的利好，因此铁矿石很难跌破100美元/吨。

但也有分析师认为，随着世界经济衰退期的到来，国内和国际钢材市场价格大幅下跌，全球铁矿石总需求正在减少，支撑铁矿石上涨的基本逻辑已经不再成立，中长期下跌趋势基本确立。

上述两个截然不同的观点，我们支持后者关于铁矿石中长期下跌的判断。第一个观点强调的是近期钢厂复产因素的影响，这种判断其实是有问题的，据了解最近一段时间大部分复产的钢厂为电炉炼钢厂，它们不需要铁矿石，只需要废钢。

二、钢厂减产难以改变当前钢材市场供需现状

昨天下午，中国钢铁工业协会公布了最新的钢铁产量和库存数据，2022年7月下旬，重点钢铁企业共生产粗钢2079.20万吨、生铁1930.19万吨、钢材2076.81万吨。其中，粗钢日产189.02万吨，环比下降7.25%；生铁日产175.47万吨，环比下降7.72%；钢材日产188.80万吨，环比下降5.35%。

2022年7月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1659.66万吨，比上一旬减少243.47万吨、降低12.79%；比上月底（即上月同旬）减少35.20万吨、降低2.08%；比年初增加529.97万吨、增长了46.91%；比去年同期增加278.30万吨、增长20.15%。

仔细分析中钢协的数据，7月下旬国内重点钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量全面下降，钢厂库存环比上一旬和同比上月底都出现了不同程度的减少，表明停产检修和主动减产的钢厂在增加，将给疲弱的钢材价格带来供给端的支撑，因此，近期钢材价格在4000元/吨附近小涨小跌实属正常走势。但钢厂这种减产不足以改变当前钢材市场的供需矛盾，头痛医头脚痛医脚，长期来看效果不大。

三、钢材市场将以下跌方式来找到供需平衡点

刚刚看了一篇分析文章，其中，工业和信息化部的一位高官对未来中国钢材市场进行了分析，他说：中国宏观经济形势长期向好的基本面没有改变，人们对美好生活的向往动力仍然强大。未来国内钢材需求将长期保持较高的水平。

我们并不认同这位政府高官的观点，随着国内房地产和汽车行业从高速增长转向平稳增长，国内钢材需求中长期将走入下降通道，而钢厂的总产量仍然维持高位，国内钢材市场的总供给将超过总需求30%左右。如何找到供需平衡点将是个长期的过程，这个过程将非常“残酷”。

参考8年前钢材市场的供给侧改革全过程，不难发现钢材市场总是通过价格大幅下跌，倒逼钢厂用停产甚至破产的方式来减少钢材市场供给，以达到新的供需平衡，可以说钢材价格“残酷”的下跌才刚刚开始。

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